📌 Kế hoạch tăng vốn
BVH đã chia sẻ về nhu cầu vốn lớn, với khoảng 45 nghìn tỷ đồng trong 10 năm tới, gấp đôi nguồn vốn hiện tại. Với nhu cầu lớn như vậy, BVH đang cân nhắc nhiều phương án để thực hiện việc tăng vốn, ở cả công ty con và công ty mẹ.
• Giai đoạn 1 (2022-2025): BVH lên kế hoạch cổ phần hóa BVL & BVGI, bao gồm việc xin ý kiến cổ đông và các cơ quan quản lý có liên quan, cũng như thực hiện các thủ tục cần thiết khác để cổ phần hóa các công ty con này.
• Giai đoạn 2 (2026-2030): BVH dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước từ 65% xuống 51%, thông qua phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư mới hoặc phát hành quyền mua cho cổ đông hiện hữu (trong đó Bộ Tài chính có thể không thực hiện quyền mua) hoặc kết hợp cả 2 phương án.
📌 Luận điểm đầu tư
Do lãi suất huy động tăng nhanh hơn dự kiến nhưng diễn biến của thị trường chứng khoán yếu hơn, chúng tôi điều chỉnh giảm 11% ước tính LNST của BVH xuống 2 nghìn tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ). Các giả định mới của chúng tôi bao gồm lãi suất huy động tăng 1% và lợi nhuận đầu tư cổ phiếu giảm 30% so với các giả định trước đây về lãi suất huy động tăng 40 điểm phần trăm và lợi nhuận đầu tư cổ phiếu giảm 10%. Theo đó, chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm xuống 72.400 đồng/cổ phiếu (từ 73.300 đồng/cổ phiếu), nhưng vẫn duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu BVH. Hiện tại chúng tôi chưa tính đến bất kỳ kế hoạch tăng vốn nào vào mô hình định giá.
Nguồn: SSI
====================
📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS
✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét