Sang năm 2023, chúng tôi kỳ vọng VHC sẽ vẫn duy trì tăng trưởng hai chữ số nhưng ở mức hợp lý hơn, đạt 20.536,3 tỷ đồng DT thuần (+ 34,3% n/n so với + 69%n/n dự kiến vào năm 2022). Trong tháng 10/2022, giá nguyên liệu tiếp tục xu hướng tăng, + 37,9% n/n đối với cá tra nguyên liệu và 12,1% n/n đối với cá giống. Tính thời vụ cho thấy giá sẽ tăng cho đến tháng 5/2023, giúp VHC duy trì ASP cao.
Tại thịtrường Mỹ - thịtrường XK chính của VHC, chiếm 35% mảng kinh doanh của tập đoàn và gần 50% mảng kinh doanh cá - giá cá tra phi lê đông lạnh đạt mức cao 5,2 USD/kg, tăng 18,8% so với mức 4,4 USD kg đầu năm. Do đó, chúng tôi cho rằng VHC có khả năng đàm phán ASP cao cho năm 2023 dựa trên giá nguyên liệu tăng và vị thế lớn của VHC tại thị trường này.
Chúng tôi cũng kỳ vọng VHC sẽ đạt tỷ suất LNG cao 19,3% trong năm 2023 do diện tích ao nuôi mới được mở rộng trong năm 2020 sẽ dần đạt công suất tối đa trong vòng 2 năm tới, giúp VHC duy trì tỷ lệ tự cung cao ở mức 70%. Về sản lượng, chúng tôi kỳ vọng lạm phát cao ở các thịtrường XK chính sẽ thúc đẩy tiêu thụ cá tra - một loại cá thịt trắng với giá rẻ. Trung Quốc cũng nới lỏng kiểm soát NK thực phẩm đông lạnh vào đầu tháng 9/2022. Dựa trên những giả định đó, chúng tôi ước tính sản lượng phi lê của VHC sẽ tăng 23% n/n và VHC thu về 2.517,1 tỷ đồng LNR vào năm 2023 (+ 12,9% n/n)
Nguồn: ACBS
====================
📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS
✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét