⭐⭐ NH TM CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM (CTG) - Kết quả kinh doanh tiếp tục khả quan – Phần cuối

📍 Tăng trưởng LN ròng có thể giảm tốc trong giai đoạn 2023-24 

Chúng tôi dự báo tăng trưởng cho vay sẽ tiếp tục ở khoảng 10% trong 2023-24, thấp hơn một chút so với mức kỳ vọng của chúng tôi cho toàn hệ thống ở khoảng 11-12%. Chúng tôi dự báo NIM của CTG sẽ giảm về 2,80% trong 2023-24 từ mức 2,95% trong năm 2022, do chi phí vốn sẽ tăng đáng kể từ việc lãi suất huy động tăng mạnh. Về chất lượng tài sản, chúng tôi kỳ vọng chi phí dự phòng sẽ giảm nhẹ 1,9%/3,5% svck trong 2023-24, nhưng vẫn ở mức thận trọng khi so với nền cao trong 2022. Nhìn chung, chúng tôi dự báo LN ròng của CTG sẽ tăng trưởng bình quân 14,1% trong 2023-24, giảm từ mức 17,5% trong 2022. 

📍 Giữ khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu thấp hơn là 34.400 đ/cp 

Chúng tôi giảm P/B mục tiêu xuống 1,2 lần từ mức 1,6 lần trước đó để phản ánh những khó khăn sắp tới của ngành liên quan đến tăng trưởng tín dụng chậm lại, NIM thu hẹp, và chi phí dự phòng tăng. Cùng với phương pháp thu nhập thặng dư, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho CTG là 34.400 đồng/cp (-5% so với giá mục tiêu trước). Rủi ro giảm giá bao gồm (i) NIM thấp hơn kỳ vọng và (ii) nợ xấu cao hơn kỳ vọng do thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn.

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947