📌📌 TẬP ĐOÀN BẢO VIỆT (BVH) - Lựa chọn ổn định trong bối cảnh nhiều bất định – Phần cuối

📍 Khuyến nghị lần đầu với đánh giá KHẢ QUAN; tiềm năng tăng giá 52% 

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu BVH với giá mục tiêu là 76.000đ/cp, dựa trên P/B năm 2023 là 2,5 lần. Với vị thế là công ty bảo hiểm (BH) hàng đầu trên cả thị trường nhân thọ (NT) và phi nhân thọ (PNT), BVH sẽ dễ dàng nắm bắt được cơ hội gia tăng lợi nhuận từ việc lãi suất tăng trong ngắn hạn cũng như tiềm năng tăng trưởng to lớn của ngành BH trong dài hạn. Chúng tôi kỳ vọng BVH sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình trên 40% trong 2 năm tới và cải thiện ROE lên khoảng 12-15%.

📍 Định giá hấp dẫn 

BVH đang giao dịch ở mức P/B 1,7 lần, thấp hơn so với trung bình 3 năm là 2,1 lần. Chúng tôi tin rằng đợt giảm giá vừa qua đã tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư để tích lũy cổ phiếu của một công ty BH đầu ngành với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt và rào cản gia nhập ngành lớn. Tiềm năng tăng giá bao gồm (i) tỷ lệ kết hợp PNT thấp hơn dự kiến, (ii) khả năng tăng vốn từ phát hành riêng lẻ. Rủi ro giảm giá bao gồm (i) chậm trễ trong việc ra mắt sản phẩm BH liên kết đơn vị, (ii) tổn thất có tính thảm họa ở mảng phi nhân thọ.

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947