▶ Ước tính kết quả kinh doanh Q4/2022. Chúng tôi ước tính kết quả kinh doanh quý 4 giảm nhẹ so với quý 3 với Doanh thu thuần và Lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 3.359 tỷ đồng (-9%QoQ) và 1.293 tỷ đồng (-10%QoQ) do sản lượng tiêu thụ và giá bán của các sản phẩm chính như Phốt pho vàng (P4) và phân bón DAP/MAP đều giảm. Trong đó, doanh thu Phốt pho vàng và phân bón DAP/MAP ước tính ~ 1.254 tỷ đồng (-30%QoQ) và 528 tỷ đồng (-25%QoQ)
▶ Định giá và khuyến nghị: Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DGC trong năm 2023 của DGC lần lượt đạt 12.567 tỷ đồng (-14,5%YoY) và 3.687 tỷ đồng (-40%YoY) do giá bán và nhu cầu phốt pho đều giảm. Tuy nhiên, trong dài hạn, chúng tôi ước tính CAGR doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DGC đạt mức 12,7%/năm và 7,7%/năm trong giai đoạn 2023 - 2028, động lực tăng trưởng chính đến từ các sản phẩm có nhu cầu ứng dụng cao trong sản xuấtnông nghiệp, công nghiệp và đời sống như Phốt pho vàng và sản phẩm chứa gốcphốt pho, Xút, PVC, ...
Với phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) và P/E, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cho DGC với giá mục tiêu là 73.300 đồng/cổ phiếu – với tiềm năng tăng trưởng 27%.
Nguồn: BVSC
====================
📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS
✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét