🛑 Ngành Phân bón 2023 - Chịu áp lực từ giá phân bón giảm mạnh 🛑

➡️ Giá Ure tiếp tục giảm trong năm 2023: Từ quý 4/2022, giá các loại phân bón bắt đầu đảo chiều do chi phí sản xuất giảm (than và khí tự nhiên hạ nhiệt). Đặc biệt là Trung Quốc mở cửa trở lại khiến nguồn cung phân bón toàn cầu tăng trong khi nhu cầu sử dụng yếu đã khiến giá phân bón giảm mạnh, thiết lập mặt bằng giá ngày càng thấp trên toàn thế giới

➡️ Nhu cầu tiêu thụ dự báo phục hồi nhẹ: Năm 2023, nhu cầu phân bón thế giới được IFA ước tính đạt 195,8 nghìn tấn, phục hồi 1,5% từ mức thấp trong năm 2022. Đối với nhu cầu trong nước, dự báo tăng 20%YoY, đạt mức hơn 10 triệu tấn/năm trong 2023 nhờ nông sản được đẩy mạnh xuất khẩu, nhất là khi Trung Quốc mở cửa trở lại, điều này khuyến khích nông dân trong nước tái đầu tư sản xuất, qua đó giảm bớt áp lực tồn kho

➡️ Chi trả cổ tức cao là điểm sáng duy nhất cho nhóm phân bón trong 2023: Mặc dù dự báo nhu cầu tiêu thụ phân bón sẽ phục hồi nhưng vẫn không bù đắp được mức sụt giảm giá phân bón. Chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng của DPM và DCM lần lượt là 1.438 tỷ đồng (-74%YoY) và 1.367 tỷ đồng (-68%YoY) vào năm 2023. Tuy nhiên, DPM và DCM đều có lượng tiền mặt ròng cao và tỷ lệ chi trả cổ tức cao có thể giúp giảm bớt đà giảm của giá cổ phiếu

Với phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) và P/E, BVSC khuyến nghị NEUTRAL cho DPM với giá mục tiêu là 36.300 đồng/cổ phiếu, cho DCM với giá mục tiêu là 27.700 đồng/cổ phiếu

Nguồn: BVSC

Để nhận tư vấn đầu tư cổ phiếu chi tiết, xin vui lòng liên hệ: 0989240298

====================

TuấnNM - Chứng khoán Quân đội MB

✔️ Nhóm tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

✉️ Gmail           : tuan.nguyenmanh@mbs.com.vn

 #MBS #VNINDEX #VN30 #chungkhoan #cophieu #daututaichinh #dautucophieu #dautu #dautuchungkhoan #DPM #DCM