⭐⭐ XU HƯỚNG VNINDEX TRONG NGÀY 01/12

🌟 Tổng quan: Thị trường đang xuất hiện nhiều cổ phiếu trụ dẫn dắt, đây là biểu hiện bền vững của một xu hướng tăng giá, do đó, sức đề kháng của thị trường sẽ rất tốt trong những nhịp rung lắc, như cách mà thị trường đã phản ứng trong 3 phiên đầu tuần qua. Điểm sáng của nhịp tăng lần này là dòng tiền khỏe và độ rộng của thị trường tích cực khi dòng tiền phân bổ ở nhiều nhóm cổ phiếu. Bên cạnh đó, chuỗi mua ròng của khối ngoại trong những tuần gần đây có thể được xem là động lực dành cho thị trường.

🌟 Kịch bản:  Sắc xanh sẽ duy trì ngay từ đầu phiên giao dịch. Đà tăng của thị trường được lan tỏa khi dòng tiền đầu cơ vẫn tiếp tục neo giữ ở nhóm cổ phiếu trụ như Ngân hàng, bất động sản, Vingroup, VLXD. Tuy nhiên, áp lực chốt lời khi chỉ số tiệm cận vùng cản 1050-1060 điểm khiến thị trường rung lắc mạnh, chỉ số có thể nhuốm đỏ vào cuối phiên chiều.

🌟 CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

BUY: Sau 14h00, thị trường sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh đáng kể, đây là thời điểm phù hợp để tích lũy thêm cổ phiếu, đặc biệt chú ý nhóm cổ phiếu hút dòng tiền tốt như Ngân hàng, bất động sản, chứng khoán và VLXD.

SELL: Khoảng thời gian hưng phấn đầu phiên sẽ là thời điểm thích hợp để giới đầu tư muốn cơ cấu danh mục hoặc bán (chốt lời/hạ tỷ trọng) với mức giá tốt nhất trong ngày.

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

Nhận định thị trường phái sinh 01/12: Sắc xanh vững vàng

Trên thị trường chứng khoán phái sinh, bên Mua (Long) vẫn chiếm ưu thế khi thị trường cơ sở khởi sắc. Bên cạnh đó, điểm hấp dẫn cho vị thế mua chính là việc độ lệch giữa phái sinh và cơ sở vẫn chênh hơn 21 điểm và khối ngoại đang mua ròng khoảng 16.314 hợp đồng

📌 Do vậy, nhà đầu tư nên cân nhắc mua thấp, bán cao trong biên độ ở phiên giao dịch mới

Vùng giá mở lệnh Mua đối với VN30F2212 là 987-989 điểm, ngưỡng quản trị rủi ro là 972 điểm, và bán chốt lời nếu giá tăng trở lại kháng cự mạnh 1008-1013 điểm

Chúc quý vị có ngày trading thành công!

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

TỔNG CÔNG TY PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ KINH BẮC-CTCP (HSX: KBC) - MUA - Giá mục tiêu: 28,600 VND/cp (+71%) – Phần cuối

Trong 9T/2022, với diễn biến phức tạp từ địa chính trị cũng như lạm phát toàn cầu, lãi suất tăng cao và các diễn biến bất lợi cho thị trường bất động sản trong nước đã khiến cho KQKD của KBC không mấy khả quan so với cùng kỳ và tỷ lệ hoàn thành kế hoạch doanh thu rất thấp. Cụ thể, trong 9T2022, KBC chỉ mới hoàn thành 13% kế hoạch doanh thu đề ra đạt gần 1,3 nghìn tỷ đồng (-58.1% YoY). Dù vậy, LNST trong 9T/2022 ghi nhận con số vượt trội đạt hơn 2,1 nghìn tỷ đồng (+194% YoY) đến chủ yếu từ khoản lãi từ việc đánh giá lại tài sản. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kỳ vọng vào sự khả quan trong trung hạn với việc công ty có thể ghi nhận được doanh thu từ các dự án lớn như KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, Tràng Duệ 3 và KĐT Phúc Ninh, Tràng Cát trong năm 2023 và trung hạn. Do đó, giá khuyến nghị với cổ phiếu KBC mà chúng tôi đưa ra là 28,600 VND/cp

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

💥💥 TỔNG CÔNG TY PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ KINH BẮC-CTCP (HSX: KBC) - MUA - Giá mục tiêu: 28,600 VND/cp (+71%) - Phần 1

🔖 Luận điểm đầu tư

• Hưởng lợi từ xu hướng thu hút FDI của Việt Nam và chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi TQ nhờ vị thế lớn trong ngành BĐS KCN. Chúng tôi kì vọng KBC sẽ hưởng lợi từ nguồn FDI lớn vào Việt Nam và làn sóng chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi TQ dựa vào kinh nghiệm hợp tác với các đối tác lớn như Apple, Samsung, LG, Heesung Electronics...

• Một trong những nhà phát triển BĐS KCN lớn nhất Việt Nam. KBC đang quản lý một diện tích BĐS KCN lớn, hơn 4,713 ha, tập trung chủ yếu ở miền Bắc Việt Nam với nhiều Khu công nghiệp (KCN) có lợi thế cạnh tranh thu hút được đối tác nước nước ngoài như KCN Quế Võ (Bắc Ninh), KCN Tràng Duệ (Hải Phòng),… Ngoài ra cũng có những KCN lớn ở HCM như Tân Phú Trung, hiện đang là 1 trong những KCN lớn có tỷ lệ lấp đầy cao nhất khu vực miền Nam.

• Những đại dự án như KCN Tràng Duệ hay KĐT Tràng Cát sẽ đem lại nguồn thu lớn. KCN Tràng Duệ III (687ha) và dự án KĐT Tràng Cát gần như hoàn tất việc đền bù và nộp tiền sử dụng đất và được chính quyền Thành Phố Hải Phòng bàn giao hiện trạng đất trên thực địa cho Công ty để làm các thủ tục triển khai, đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng của dự án để đưa vào vận hành khai thác kinh doanh. Những dự án này dự kiến sẽ đem lại nguồn thu cực lớn cho KBC trong 10 năm tới. Kế hoạch mở rộng và phát triển quỹ đất trên toàn lãnh thổ Việt Nam. KBC liên tục có nhiều dự án mở rộng quỹ đất trên nhiều vùng miền với gần 20 dự án có diện tích hơn 5.000ha trên khắp Việt Nam

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

TRIỂN VỌNG NGÀNH BĐS KCN: ĐỘNG LỰC ĐANG MỜ DẦN – Phần cuối

Câu chuyện đẩy mạnh đầu tư công vào cơ sở hạ tầng sẽ hỗ trợ cho nhóm BĐS KCN

Chúng tôi tin rằng giải ngân vốn đầu tư công năm 2022 sẽ tăng 20-30% so với giải ngân thực tế năm 2021 nhờ: (1) nguồn vốn bổ sung phát triển kết cấu hạ tầng từ gói kích thích kinh tế mới được thông qua; (2) nút thắt thiếu đá xây dựng và đất đắp đã được giải quyết khi Chính phủ cấp phép khai thác cho các mỏ mới; (3) giá vật liệu xây dựng như sắt thép, xi măng, đá xây dựng được dự báo sẽ giảm trong năm tới; (4) thực tế giải ngân vốn đầu tư công năm 2021 ở mức thấp, chỉ đạt 85% kế hoạch cả năm; và (5) nhiều dự án hạ tầng giao thông trọng điểm đã hoàn thành công tác chuẩn bị, giải phóng mặt bằng và sẽ bắt đầu thi công các hạng mục chính vào năm sau (hình 10). Chính phủ cũng cho biết sẽ tập trung đẩy nhanh tiến độ các dự án hạ tầng lớn trong năm 2022 như Sân bay Long Thành, cao tốc Bắc-Nam.

Thương mại điện tử bùng nổ, yêu cầu hàng tồn kho tăng và đa dạng hóa chuỗi cung ứng giúp thúc đẩy nhu cầu đất KCN cho các dịch vụ kho bãi

Theo Bộ Công Thương, doanh thu từ thương mại điện tử của Việt Nam đang bùng nổ, với tốc độ tăng trưởng kép ước tính đạt 44,9% lên 52 tỷ USD trong giai đoạn 2020-25. Theo CBRE Châu Á, doanh thu từ thương mại điện tử đạt khoảng 25-27 tỷ USD ước tính sẽ yêu cầu thêm khoảng 350.000m2 diện tích kho mới, tương đương với yêu cầu hơn 700.000m2 kho bãi trong năm 2025 cho Việt Nam.

Bên cạnh đó, nhu cầu hàng hóa mạnh mẽ và sự gián đoạn chuỗi cung ứng cũng làm tăng nhu cầu về diện tích nhà kho để dự trữ hàng hóa và giảm thiểu gián đoạn trong tương lai, theo CBRE Econometric Advisors. Chi phí vận tải tăng cao hơn nhiều so với chi phí kho bãi, chi phí vận tải chiếm 45%-70% tổng chi phí chuỗi cung ứng, trong khi chi phí tài sản cố định (bao gồm cả bất động sản) chỉ chiếm 3%-6%. Chúng tôi tin rằng kho bãi có vị trí gần các đầu mối giao thông chính như các sân bay và bến cảng có mạng lưới kết nối giao thông tốt sẽ được săn đón mạnh mẽ.

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

📌📌 TRIỂN VỌNG NGÀNH BĐS KCN: ĐỘNG LỰC ĐANG MỜ DẦN – Phần 1

👍 Vốn FDI đang thực hiện vẫn khả quan, nhưng dòng vốn FDI mới giảm

Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư (MPI), vốn thực hiện của các dự án FDI tăng 55,4% svck lên 2,6 tỷ USD trong tháng 9/2022, do đó nâng vốn thực hiện của các dự án FDI trong 9T22 lên 15,4 tỷ USD, tăng 16,2% svck (so với mức giảm 3,7% trong 9T21). Trong khi đó, vốn đăng ký của các dự án FDI giảm 35,1% svck xuống 1,9 tỷ USD trong tháng 9/2022. Trong 9T22, vốn đăng ký của các dự án FDI giảm 15,3% svck còn 18,7 tỷ USD. Dự án FDI đăng ký lớn nhất trong 9T22 là nhà máy sản xuất đồ chơi Lego, trị giá 1,3 tỷ USD.

Chúng tôi cho rằng dòng vốn FDI giảm có thể được giải thích do: (1) tăng trưởng toàn cầu chậm lại, (2) lạm phát tăng cao đè nặng lên ví tiền của người tiêu dùng, (3) USD tăng giá mạnh gây áp lực lên tỷ giá hối đoái của các thị trường mới nổi và thị trường cận biên và (4) thanh khoản thị trường tài chính toàn cầu bị thắt chặt do Fed tăng lãi suất.

Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng sự sụt giảm vốn FDI đăng ký vào Việt Nam sẽ không kéo dài lâu và dự kiến sẽ phục hồi trở lại từ năm 2023. Chúng tôi tin rằng Việt Nam sở hữu nhiều lợi thế hơn so với các đối thủ cạnh tranh để thu hút dòng vốn FDI quốc tế trong thời gian tới, bao gồm chi phí lao động rẻ, vị trí địa lý thuận lợi (gần trung tâm sản xuất ở miền nam Trung Quốc), sự ổn định chính trị và hưởng nhiều ưu đãi từ các hiệp định FTA (Hiệp định thương mại tự do). Chúng tôi thấy rằng đã có một số ông lớn công nghệ toàn cầu đánh tiếng sẽ đầu tư và mở rộng sản xuất tại Việt Nam trong thời gian tới

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

Nhận định thị trường phái sinh 30/11: Đà tăng tiếp diễn

Trên thị trường chứng khoán phái sinh, bên Mua (Long) vẫn chiếm ưu thế khi thị trường cơ sở khởi sắc. Bên cạnh đó, điểm hấp dẫn cho vị thế mua chính là việc độ lệch giữa phái sinh và cơ sở vẫn chênh hơn 13 điểm và khối ngoại đang mua ròng khoảng 19.330 hợp đồng

📌 Do vậy, nhà đầu tư nên cân nhắc mua thấp, bán cao trong biên độ ở phiên giao dịch mới. 

Vùng giá mở lệnh Mua đối với VN30F2212 là 987-989 điểm, ngưỡng quản trị rủi ro là 972 điểm, và bán chốt lời nếu giá tăng trở lại kháng cự mạnh 1008-1013 điểm

Chúc quý vị có ngày trading thành công!

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

🔖🔖 CTCP Thế Giới Số - Triển vọng KQKD khó bứt phá trong bối cảnh vĩ mô khó khan – Phần cuối

📍 Dự báo lợi nhuận ròng 2023 giảm tốc

Do triển vọng kém lạc quan, chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo DTT và lợi nhuận ròng cho 2022 xuống 22.984 tỷ đồng (+9,6% y/y) và 728 tỷ đồng (+10,8% y/y). 

Chúng tôi dự báo KQKD năm 2023: Doanh thu thuần dự báo giảm 5% y/y xuống 21.941 tỷ, trong khi lợi nhuận ròng dự kiến giảm 13,0% y/y xuống 638,3 tỷ. Chúng tôi kỳ vọng Xiaomi và Apple tiếp tục đạt hiệu quả vượt trội thị trường nhờ lợi thế cạnh tranh sẵn có, duy trì là động lực chính cho DGW.

Triển vọng 2023 thách thức hơn, trong bối cảnh vĩ mô khó khăn hơn (áp lực lạm phát, biến động tỷ giá và môi trường lãi suất tăng) và vấn đề nguồn cung gần đây, tác động kém tích cực lên sức mua của người tiêu dùng. Mặc dù triển vọng ngắn hạn (1H23) kém lạc quan do hiệu ứng nền cao; việc nới lỏng chính sách zero-Covid với nguồn cung là một catalyst và do đó nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát kỹ lưỡng.

📍 Định giá và khuyến nghị:

Theo sự điều chỉnh mạnh của thị trường, DGW đang giao dịch tại P/E là 9,8x (giữa 2023) và 10,5x (2023), thấp hơn 22%/17% so với mức trung bình 5 năm là 12,6x.

Chúng tôi hạ khuyến nghị xuống Neutral đối với DGW, và giảm giá mục tiêu xuống 45.948 đồng/cp (Upside: 12,9%), do: (1) triển vọng KQKD giảm tốc trong bối cảnh vĩ mô thách thức hơn; và (2) sử dụng số liệu đầu vào định giá thận trọng hơn. Chúng tôi ưa thích DGW với danh mục sản phẩm riêng biệt (sản phẩm có chất lượng vượt trội so với giá của Xiaomi và sản phẩm cao cấp của Apple định vị để vượt trội so với thị trường chung) cũng như những nỗ lực mở rộng mô hình kinh doanh theo cả chiều dọc và chiều ngang. BVSC khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi và bắt đầu gia tăng tỷ trọng khi upside hấp dẫn hơn.

Nguồn: BVSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

▶▶ Cập nhật thị trường tiền tệ tháng 11/2022

📌 Áp lực thanh khoản dịu bớt trong tháng 11/2022

Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng có nhịp giảm vào giữa tháng, cùng thời điểm NHNN phát hành tín phiếu trở lại để hút tiền, tuy nhiên đã tăng lại ngay sau đó. Nhìn chung, nhu cầu thanh khoản của hệ thống vẫn ở mức cao nếu xét thêm số lượng thành viên tham gia các phiên đấu thầu ở kênh mua kỳ hạn. NHNN vẫn tiếp tục hỗ trợ thanh khoản nhưng với cường độ giảm bớt so với tháng trước, điều này cho thấy áp lực thanh khoản phần nào giảm bớt nhưng sẽ còn kéo dài.

📌 Cuộc đua lãi suất ngày càng nóng về cuối năm

Mặc dù tình hình thanh khoản có dịu lại xét chung toàn hệ thống, tuy nhiên cuộc đua tăng lãi suất huy động trở nên nóng hơn trong tháng qua. Điều này được kích hoạt bởi việc đổ vỡ niềm tin khiến nhà đầu tư trái phiếu doanh nghiệp rút tiền hàng loạt.

Nhu cầu vốn đáp ứng hoạt động kinh doanh và thanh toán thời điểm cuối năm kết hợp với áp lực từ việc rút vốn khỏi kênh đầu tư trái phiếu doanh nghiệp sẽ khiến cho vòng xoáy tăng lãi suất huy động tiếp diễn, kéo theo lãi suất cho vay tăng vượt qua mức trước đại dịch dù nền kinh tế chỉ mới vừa phục hồi sau Covid-19

Mặc dù lãi suất huy động tăng rất nhanh trong hai tháng gần đây, tuy nhiên, huy động vốn trong trong nền kinh tế vẫn tăng rất chậm. Một số nguyên nhân khiến huy động vốn tăng chậm gồm sức khoẻ doanh nghiệp suy giảm, sự chững lại của kênh bất động sản và tiết kiệm của người dân bị ảnh hưởng bởi giá cả tiêu dùng gia tăng

Nguồn: VDSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

🔖🔖 CTCP Thế Giới Số - Triển vọng KQKD khó bứt phá trong bối cảnh vĩ mô khó khan – Phần 1

📍 Triển vọng 4Q22 ảm đạm do cầu giảm và vấn đề nguồn cung

DGW đặt kế hoạch lợi nhuận ròng 4Q22 tăng 66,4% q/q lên 300 tỷ (giảm 8,3% y/y từ nền cao kỷ lục 4Q21) với mục tiêu DTT ở mức 7.500 tỷ (+23,7% q/q; -5,3% y/y). Kế hoạch có vẻ tham vọng tại thời điểm hiện nay, khi triển vọng 4Q22 có vẻ ảm đạm do: (1) nhu cầu suy giảm; và (2) vấn đề nguồn cung. 

• Doanh thu chủ yếu được hỗ trợ bởi: (1) doanh thu ĐTDĐ, gồm Xiaomi và iPhone 14 series; và (2) đóng góp lần đầu từ TV Xiaomi, và Whirlpool.

• Chúng tôi lưu ý rằng việc khan hiếm nguồn cung iPhone 14 pro và promax là do chính sách zero-Covid của Trung Quốc đã tác động lên các hoạt động sản xuất. Theo BVSC, việc hạn hẹp nguồn cung chắc chắn sẽ tác động tiêu cực đến sản lượng tiêu thụ. Ngoài ra, chênh lệch cung-cầu làm tăng giá bánvà mở rộng BLN, phần nào hỗ trợ lợi nhuận ròng dù tác động thuần vẫn tiêu cực, ít nhất là trong ngắn hạn.

• Với các mục tiêu cho 4Q22, chúng tôi hiểu rằng DGW đang giả định biên lợi nhuận ròng 4Q22 mở rộng lên 4,0%, nhờ: (1) iPhone 14 có biên lợi nhuận cao ở đầu chu kỳ; (2) tối ưu OpEx; và (3) một số khoản hoàn nhập dự phòng

Nguồn: BVSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

🌟🌟 CTCP TẬP ĐOÀN PC1 (PC1) - Bước ngoặt lợi nhuận đến gần – Phần cuối

🔖 Chúng tôi kỳ vọng vào sự bùng nổ lợi nhuận trong 2023 

Trong 2023, chúng tôi kỳ vọng sự hồi phục của mảng xây lắp sẽ đóng góp lớn cho KQKD PC1, hỗ trợ bởi chính sách giá được ban hành. Bên cạnh đó, chúng tôi dự kiến PC1 sẽ ghi nhận doanh thu lớn bán hàng từ các dự án BĐS nhà ở và một loạt các dự án bắt đầu ghi nhận lợi nhuận lần đầu như khai khoáng niken và BĐS KCN (Yên Phong IIA). Tổng quát, chúng tôi kỳ vọng doanh thu và LN gộp 2023 tăng 48% svck và 66% svck, giúp LN ròng tăng 163% svck đạt 1.148 tỷ đồng. 

Với năm 2024, chúng tôi dự kiến doanh thu và LN gộp tiếp tục tăng 14% svck và 12% svck, kéo LN ròng tăng 33% svck đạt 1.523 tỷ đồng nhờ 1) Mảng BĐS KCN sẽ đóng góp 411 tỷ (+167% svck) cho LN từ liên doanh liên kết (LDLK) của PC1; 2) Mảng BĐS nhà ở sẽ ghi nhận phần lớn doanh thu bán hàng từ 2 dự án mới trong 2024 theo dự phóng của chúng tôi. 

🔖 Thời điểm đầu tư đã đến cho giai đoạn bước ngoặt sắp tới 

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 30.800đ/cp dựa trên phương pháp định giá SOTP. Đánh giả của chúng tôi được củng cố bởi tăng trưởng kép EPS khá cao trong giai đoạn 2023-24 đạt 42% với mức P/E 2023 chỉ vào khoảng 8,0x. Tiềm năng tăng giá bao gồm các dự án thủy điện đi vào hoạt động và các dự án bất động sản bắt đầu ghi nhận doanh thu/lợi nhuận đúng với tiến độ. Rủi ro giảm giá bao gồm 1) Những thách thức của thị trường bất động sản cản trở tiến độ bán hàng của các dự án BĐS nhà ở; 2) Lãi suất tài chính tăng mạnh hơn dự kiến, gây áp lực lên chi phí tài chính.

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

🌟🌟 CTCP TẬP ĐOÀN PC1 (PC1) - Bước ngoặt lợi nhuận đến gần – Phần 1

🔖 KQKD 9T22: Chi phí tài chính gây áp lực lên lợi nhuận 

LN ròng 9T22 của PC1 giảm 52% svck đạt 262 tỷ đồng do chi phí lãi vay và lỗ tỉ giá tăng mạnh. Với cả năm 2022, dự kiến mảng điện sẽ là lực đỡ chủ yếu của PC1 nhờ pha La Nina thuận lợi và đóng góp từ điện gió, kéo LN gộp tăng 104% svck đạt 1.086 tỷ. Dự kiến LN gộp mảng xây lắp tăng 3% svck hỗ trợ bởi biên LN gộp cải thiện, bù đắp cho mức giảm doanh thu trong Q4/22, nhờ giá nguyên liệu giảm và lượng backlog chuyển tiếp lớn từ nửa đầu năm. Theo đó, LN gộp 2022 đạt 1.719 tỷ (+49% svck). Tuy nhiên, chúng tôi dự nhận thấy áp lực từ tỉ giá và lãi vay sẽ duy trì đến cuối năm do tỉ lệ nợ cao. Theo đó, LN ròng PC1 2022 sẽ rơi 37% svck và đạt 437 tỷ đồng.

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

🌟🌟 XU HƯỚNG VNINDEX TRONG NGÀY 29/11

• Phiên giao dịch hôm nay sẽ diễn ra khá tích cực với sắc xanh phủ kín ngay từ những phút đầu mở cửa nhờ những tín hiệu hồi phục của thị trường trong và ngoài nước ở phiên hôm qua. Ngoài ra về mặt kỹ thuật, chỉ số Vn-Index liên tiếp vượt qua các ngưỡng cản kỹ thuật, qua đó tạo đáy sau cao hơn đáy trước sẽ tiếp tục kích thích dòng tiền quay trở lại.

• Kịch bản: Sắc xanh xuất hiện ngay trong phiên sáng khi dòng tiền nhập cuộc và duy trì trạng thái sideway trong ngày, kết phiên với mức tăng.

• BUY Nhà đầu tư muốn cơ cấu danh mục có thể tận dụng cơ hội khi thị trường rung lắc trong giữa phiên sáng.

• SELL Khi thị trường đạt trạng thái hưng phấn vào khoảng thời gian cuối phiên chiều, nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội để chốt lời tốt nhất.

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

⭐⭐ Nhận định thị trường phái sinh 29/11: Ưu thế nghiêng hoàn toàn về bên Mua

Trên thị trường chứng khoán phái sinh, bên Mua (Long) vẫn chiếm ưu thế khi thị trường cơ sở khởi sắc. Bên cạnh đó, điểm hấp dẫn cho vị thế mua chính là việc độ lệch giữa phái sinh và cơ sở vẫn chênh hơn 10 điểm và khối ngoại đang mua ròng khoảng 16.752 hợp đồng

Do vậy, nhà đầu tư nên cân nhắc mua thấp, bán cao trong biên độ ở phiên giao dịch mới. Vùng giá mở lệnh Mua đối với VN30F2212 là 987-989 điểm, ngưỡng quản trị rủi ro là 972 điểm, và bán chốt lời nếu giá tăng trở lại kháng cự mạnh 1008-1013 điểm

Chúc quý vị có ngày trading thành công!

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

📍📍 Tổng công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP - Sản lượng tiếp tục thu hẹp khoảng cách với mức trước dịch – Phần cuối

⭐ Hưởng lợi từ thế mạnh bảng cân đối kế và dòng tiền tốt

Đến cuối Quý 3, tổng tài sản của VEA đạt 30 nghìn tỷ; trong đó vị thế tiền mặt dồi dào 17,7 nghìn tỷ (58,3% tổng tài sản), trong khi có rất ít nợ ngắn hạn là 216,3 tỷ và duy trì không vay nợ dài hạn. Vị thế tiền mặt ròng là 17,5 nghìn tỷ, tương đương 13.169 đồng/cp, theo ước tính của chúng tôi. Điều này giúp VEA ở vị thế cạnh tranh, hưởng lợi mạnh mẽ từ môi trường lãi suất tăng.

⭐ Triển vọng: dự báo lợi nhuận ròng 2023 tăng nhẹ 2,0% y/y

Chúng tôi đang dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 tăng 28,0% y/y lên 7.364 tỷ. Điều này nghĩa là chúng tôi hiện ước tính lợi nhuận ròng 4Q22 mạnh mẽ ở mức 2.262 tỷ (tăng 18,3% q/q và 20,4% y/y), nhờ: (1) vào mùa cao điểm; và (2) triển vọng BLN cải thiện. Chúng tôi lần đầu đưa ra dự báo lợi nhuận ròng năm 2023 sẽ tăng nhẹ 2,0% so với cùng kỳ lên 7.513 tỷ đồng. Điều này được hỗ trợ bởi các giả định sau:

• Lợi nhuận được chia từ các liên doanh đạt 7.725 tỷ (+0,7% y/y), nhờ sản lượng ô tô tăng, giúp bù đắp phần sụt giảm của tiêu thụ xe máy (do áp lực lạm phát thách thức nhóm khách hàng đại chúng và sự bão hòa của thị trường xe máy Việt Nam).

• Lãi tài chính ròng tăng 15,7% y/y, nhờ vị thế tiền mặt dồi dào cho phép doanh nghiệp hưởng lợi từ môi trường lãi suất tăng.

⭐ Duy trì Outperform với giá mục tiêu 45.446 đồng/cp (Upside: 28%)

BVSC duy trì khuyến nghị Outperform đối với VEA tại mức giá mục tiêu 45.446 đồng/cp (Upside: 28%). Ở mức giá hiện tại, VEA đang giao dịch tại mức P/E là 6,4x (2022) và 6,3x (2023), chiết khấu 33% so với trung bình 5 năm là 9,4x.

Chúng tôi tin rằng VEA là cơ hội đầu tư an toàn cho các nhà đầu tư giá trị giữa những biến động của thị trường, vì (1) có độ tiếp xúc lớn với thị trường nội địa và tầng lớp trung lưu đang gia tăng, giúp hạn chế tác động bất kì của suy thoái kinh tế từ các nước khác; (2) bảng cân đối kế toán và dòng tiền hoạt động mạnh giúp định vị doanh nghiệp trở thành bên hưởng lợi lớn từ môi trường lãi suất tăng; và (3) định giá hợp lý. Suất cổ tức của VEA rất hấp dẫn ở mức hơn 10%.

Trong dài hạn, VEA có vị thế thuận lợi nhằm hưởng lợi từ thị trường xe máy rộng lớn và thị trường ô tô bùng nổ ở Việt Nam cũng như hạ tầng được cải thiện.

Nguồn: BVSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

📍📍 Tổng công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP - Sản lượng tiếp tục thu hẹp khoảng cách với mức trước dịch – Phần 1

⭐ Doanh số xe máy trên đà phục hồi về mức trước dịch

Nhờ nguồn cung được nới lỏng, Honda Việt Nam báo cáo sản lượng tiêu thụ xe máy Tháng 10 tăng mạnh 44,2% y/y lên 243.546 chiếc (giảm nhẹ 2,6% m/m). Kết quả Tháng 10 cũng cho thấy tiêu thụ xe máy đang tiến gần hơn về mức trước dịch.

Cơ cấu bán hàng cải thiện so với vài tháng trước, khi Honda phải chịu tác động từ sự thiếu hụt nguồn cung linh kiện và thiết bị, đặc biệt là đối với xe tay ga. Cơ cấu sản phẩm khả quan hơn hỗ trợ BLN, là động lực chính cho triển vọng KQKD của VEA do mảng xe máy đóng góp phần lớn lợi nhuận từ các liên doanh. Lũy kế 10T22, sản lượng xe máy của Honda tăng 26,0% y/y đạt 1,94 triệu chiếc.

⭐ Doanh số ô tô vững chắc, vượt xa mức trước dịch

VAMA công bố doanh số ô tô Tháng 10/22 vững chắc, tăng 10,5% m/m đạt 31.623 chiếc (+16,5% y/y). Doanh số hàng tháng từ đầu năm cũng duy trì ổn định, hầu như đều cao hơn mức trước đại dịch, phản ánh khả năng chống chịu của nhóm khách hàng trung lưu và giàu có đang gia tăng ở Việt Nam.

Lũy kế 10 tháng đầu năm, sản lượng ô tô tăng mạnh đạt 296.574 chiếc (+50,4% y/y), phần nào được hỗ trợ bởi hiệu ứng nền thấp.

Tính riêng Tháng 10, sản lượng các liên doanh của VEA vượt trội hơn thị trường chung, đạt mức tăng trưởng sản lượng 23,2% y/y so với 15,6% của thị trường. Theo BVSC, điều này cho thấy thị phần được mở rộng. Đáng chú ý nhất là sản lượng Tháng 10 của Ford đã đạt mức kỷ lục là 4.012 chiếc, nhờ 4 mẫu xe mới được ra mắt gần đây

Nguồn: BVSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

📍📍 NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU (HSX: ACB) - MUA, Giá mục tiêu: 27,800VND (upside: 35%) – Phần cuối

Tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2021. Vốn điều lệ của ACB được tăng lên hơn 33.7 ngàn tỷ đồng, tương ứng với mức tăng thêm 6,755 tỷ đồng trong năm nay. Nguồn vốn tăng thêm đã giúp ACB quản trị rủi ro tốt hơn. Tỷ lệ an toàn vốn của ACB tăng lên 12% ở thời điểm cuối quý 3 2022. 

Tăng trưởng tín dụng đạt mức 13%. Tính đết hết quý 3 năm 2022, tăng trưởng tín dụng của ACB đạt 11.1%. Như vậy, ngân hàng vẫn còn 1.9% tín dụng trong quý 4, tương đương với hơn 6,700 tỷ đồng. NIM của ACB trong năm 2022 dự phóng đạt 4.03%. NPL đạt 0.67%. ROE và ROA lần lượt đạt 23.2% và 2.36%

⭐ Định giá cổ phiếu: Tại mức giá hiện tại 20,600 đồng/ cổ phiếu, chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu ACB, với giá mục tiêu sau 12 tháng là 27,800 đồng/ cổ phiếu theo phương pháp R/I.

⭐ RỦI RO ĐẦU TƯ 

Room tín dụng đang là vấn đề đối với toàn ngành khi Ngân hàng nhà nước chịu tác động bơi áp lực lạm phát toàn cầu mà trở nên thận trọng hơn trong việc nới room tín dụng. Ngoài ra, việc lãi suất huy động tăng trong thời gian qua được dự báo sẽ phản ánh rõ ràng hơn vào lợi nhuận và chi phí của ngân hàng trong thời gian tới. Chính vì vậy, NIM của ACB nói riêng và toàn ngành ngân hàng nói chung có thể suy giảm mạnh hơn dự kiến trong thời gian tới, tác động tiêu cực lên kết quả kinh doanh của ngân hàng.

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

⭐⭐ NH TM CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM (CTG) - Kết quả kinh doanh tiếp tục khả quan – Phần 1

📍 KQKD Q3/22: NIM cải thiện và thu từ nợ xấu đã xử lý rủi ro tăng mạnh 

LN ròng Q3/22 của CTG tăng 35,7% svck lên 3,3 nghìn tỷ đồng, với động lực chính đến từ việc NIM được cải thiện và thu từ nợ xấu đã xử lý rủi ro (XLRR) tăng mạnh. Trong 9T22, dư nợ cho vay tăng 10,1% sv đầu năm (+14,8% svck) với cho vay Bán lẻ và Khách hàng DN vừa và nhỏ (SME) tăng mạnh. NIM Q3/22 được cải thiện lên 3,10% (+15 điểm cơ bản sv quý trước và +31 điểm cơ bản svck), nâng NIM 9T22 lên 2,92% (-17 điểm cơ bản svck). Đáng chú ý, thu từ nợ xấu đã XLRR trong 9T22 tăng 123% svck lên 4,3 nghìn tỷ và đóng góp lớn đến tăng trưởng LN. Về chi phí, CTG đã trích lập dự phòng 8,3 nghìn tỷ trong Q3/22 (+50% svck), nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) lên 222% vào cuối Q3/22. LN ròng 9T22 tăng 13,7% svck lên 12,6 nghìn tỷ, hoàn thành 77% dự phóng. 

📍 CASA cải thiện là điểm nhấn trong quý này 

Trong bối cảnh thanh khoản hệ thống đang gặp căng thẳng, CTG đã tăng được CASA thêm 1,4% sv quý trước, qua đó đẩy tỷ lệ CASA tăng 55 điểm cơ bản lên 20,5%. Đây là một kết quả tích cực khi hầu hết các ngân hàng khác đã ghi nhận tỷ lệ CASA sụt giảm trong quý vừa rồi. Tính đến Q3/22, khách hàng DN chiếm 50% tỷ trọng CASA của CTG, theo sau là khách hàng Bán lẻ (34,5%) và định chế tài chính (15,5%).

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

📍📍 NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU (HSX: ACB) - MUA, Giá mục tiêu: 27,800VND (upside: 35%) – Phần 1

Kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan. Thu nhập lãi thuần của 9 tháng đầu năm 2022 tăng trưởng 20.7% so với 9 tháng đầu năm ngoái, với động lực chính đến từ việc giảm chi phí huy động vốn khiến NIM có sự cải thiện. Ngoài ra, Thu nhập ngoài lãi tăng 10% so với 9T2021. 

Chất lượng tài sản cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ so với quý 2, ở mức 1.01%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 chỉ còn 0.44%, giảm 0.09% so với cuối năm 2021. 

NIM duy trì ở mức ổn định nhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay bán lẻ. So với cùng kỳ, chi phí vốn đã giảm hơn 1%, mức giảm cao so với trung bình ngành.

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

⭐⭐ CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận – KQKD T10/2022: mạnh mẽ, đạt kỳ vọng – Phần cuối

📌 Tác động hạn chế từ lãi suất gia tăng và biến động tỷ giá

Vị thế tài chính của PNJ cuối 3Q22 duy trì mạnh mẽ. Tiền mặt và tiền gửi là 1.575 tỷ (12,6% tổng tài sản). PNJ duy trì không vay nợ dài hạn, trong khi nợ ngắn hạn giảm còn 1.746 tỷ (-35,9% ytd), sau đợt thành tăng vốn thành công trong Tháng 2/2022.

Do đó, vị thế nợ của PNJ thu hẹp nhanh chóng, từ 2.364 tỷ cuối 4Q21 xuống 170 tỷ trong 3Q22. Đòn bẩy giảm đáng kể, với tỷ lệ ròng D/E ở mức thấp là 0,02x. Chi phí tài chính ròng thấp, chiếm khoảng 0,3-0,5% của doanh thu thuần 1Q21-3Q22

📌 Duy trì Outperform với giá mục tiêu 119.914 đồng/cp (Upside: 17%)

Với KQKD T10/22 đạt mức kỳ vọng, chúng tôi giữ nguyên dự báo KQKD 2022-23 cho PNJ. Cụ thể, dự báo lợi nhuận ròng cho năm 2022-23 lần lượt là 1.794 tỷ (tăng mạnh 73,7% y/y) và 1.962 tỷ (tăng 9,3% y/y).

Ở mức giá hiện tại, PNJ đang giao dịch tại mức P/E lần lượt là 13,4x (giữa 2023) và 12,8x (2023), chiết khấu 25-29% so với trung bình 5 năm là 18,0x.

Chúng tôi ưa thích PNJ, vì: (1) độ tiếp xúc lớn và riêng biệt với tầng lớp trung lưu và giàu có đang phát triển ở Việt Nam, sẽ chống chịu tốt trước áp lực lạm phát lẫn suy thoái kinh tế từ các quốc gia khác; (2) sức mạnh bảng cân đối kế toán giúp hưởng lợi trong môi trường lãi suất tăng và biến động tỷ giá; và (3) định giá hợp lý. PNJ hiển nhiên là bên hưởng lợi chính từ sự hợp nhất ngành trong dài hạn. Duy trì khuyến nghị Outperform.

Nguồn: BVSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

⭐⭐ CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận – KQKD T10/2022: mạnh mẽ, đạt kỳ vọng – Phần 1

📌 Doanh thu có xu hướng tăng, tương đối sát kỳ vọng

Hỗ trợ bởi nhu cầu theo mùa, DTT Tháng 10 của PNJ tăng mạnh 42,3% y/y lên 2.960 tỷ (+17,6% m/m). Tăng trưởng doanh thu ghi nhận trên các phân khúc chính. Doanh thu bán lẻ Tháng 10 của công ty tăng vọt 42,6% y/y, đạt 1.937 tỷ (+20,7% m/m) – mức cao thứ hai lịch sử, duy trì xu hướng tăng từ đầu năm đến nay – thiết lập các mức cao lịch sử mỗi tháng.

Với kết quả vượt trội, chúng tôi hiểu rằng: (1) PNJ tiếp tục hưởng lợi từ việc khách hàng chuyển sang ưa chuộng các sản phẩm có thương hiệu hơn các sản phẩm không thương hiệu; và (2) lạm phát cho thấy tác động hạn chế lên nhóm khách hàng trung lưu và giàu có của PNJ cho đến hiện tại

📌 BLN hoạt động duy trì mức tốt

BLN hoạt động của PNJ trong Tháng 10 cải thiện đạt 7,3% (+150 bps m/m; -30 bps y/y), chủ yếu nhờ OpEx/ DTT giảm xuống 9,8% (-190 bps m/m; -50 bps y/y). BLN gộp duy trì ở mức hợp lý là 17,1%, chủ yếu do: (1) gia tăng tỷ trọng vàng miếng; và (2) nỗ lực của Công ty trong việc thâm nhập các thị trường cấp thấp hơn. Lũy kế 10T22, BLN tương đối phù hợp với ước tính của BVSC cho cả năm

Nguồn: BVSC

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

⭐⭐ NH TM CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM (CTG) - Kết quả kinh doanh tiếp tục khả quan – Phần cuối

📍 Tăng trưởng LN ròng có thể giảm tốc trong giai đoạn 2023-24 

Chúng tôi dự báo tăng trưởng cho vay sẽ tiếp tục ở khoảng 10% trong 2023-24, thấp hơn một chút so với mức kỳ vọng của chúng tôi cho toàn hệ thống ở khoảng 11-12%. Chúng tôi dự báo NIM của CTG sẽ giảm về 2,80% trong 2023-24 từ mức 2,95% trong năm 2022, do chi phí vốn sẽ tăng đáng kể từ việc lãi suất huy động tăng mạnh. Về chất lượng tài sản, chúng tôi kỳ vọng chi phí dự phòng sẽ giảm nhẹ 1,9%/3,5% svck trong 2023-24, nhưng vẫn ở mức thận trọng khi so với nền cao trong 2022. Nhìn chung, chúng tôi dự báo LN ròng của CTG sẽ tăng trưởng bình quân 14,1% trong 2023-24, giảm từ mức 17,5% trong 2022. 

📍 Giữ khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu thấp hơn là 34.400 đ/cp 

Chúng tôi giảm P/B mục tiêu xuống 1,2 lần từ mức 1,6 lần trước đó để phản ánh những khó khăn sắp tới của ngành liên quan đến tăng trưởng tín dụng chậm lại, NIM thu hẹp, và chi phí dự phòng tăng. Cùng với phương pháp thu nhập thặng dư, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho CTG là 34.400 đồng/cp (-5% so với giá mục tiêu trước). Rủi ro giảm giá bao gồm (i) NIM thấp hơn kỳ vọng và (ii) nợ xấu cao hơn kỳ vọng do thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn.

Nguồn: VND

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947

🔖🔖 CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG)_Báo cáo cập nhật Q3.2022 - MUA - Giá mục tiêu: 39,100 (+69%)

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG, với giá mục tiêu 39,100 VND/cổ phiếu (+69%), dựa trên 3 luận điểm chính:

1. Định hướng trong 2022-2030 Nam Long trở thành Nhà phát triển Khu đô thị tích hợp với việc triển khai đồng loạt các khu đô thị lớn theo mô hình KĐT Hiện đại (“Modern Township”) và đa dạng hóa các phân khúc nhà ở tại các KĐT. Ngoài ra NLG còn mở rộng mảng kinh doanh cốt lõi sang BĐS thương mại, quản lý KĐT và đầu tư hệ sinh thái. Với việc phát triển KĐT tích hợp NLG sẽ có cơ hội triển khai nhiều dòng sản phẩm đa dạng trung – cao cấp (“mid-end, high-end”) bên cạnh duy trì dẫn đầu phân khúc “vừa túi tiền” có thị trường bền vững như Ehome/Flora/Valora. 

2. Chính sách sản phẩm được phát triển phù hợp, lãi suất tăng có thể gây khó khăn đối với nhà đầu cơ tuy nhiên cụ thể đối với dòng sản phẩm Affordable (“Vừa túi tiền”) có thể “xuyên thủng thị trường” kể cả ở những giai đoạn khó khăn như 2011-2013. Bên cạnh đó, chính sách thanh toán cũng được xây dựng với các phương án giãn tiến độ thanh toán cho KH và sử dụng vốn/ trả chậm/ ứng vốn trước đối với các đối tác công ty xây dựng VN (lãi suất thấp hơn 5.5-6.5% so với nhà phát triển 9-11%) và các nhà thầu quốc tế. Việc tìm kiếm nguồn vốn giá rẻ khắp thế giới cũng là ưu tiên hàng đầu của NLG. 

3. Cấu trúc vốn: Chiến lược gọi vốn ở cấp độ dự án cho phép quay vòng vốn nhanh hơn, dòng vốn quay lại sớm hơn dùng cho việc phát triển quỹ đất trong tương lai. Cấu trúc vốn này cũng cho phép tỷ số Net D/E kiểm soát ở mức lành mạnh.

====================

📞 Mobile/Zalo: 0989240298 - Nguyễn Tuấn MBS

✉️ Room tư vấn: zalo.me/g/edtuva947